【谷騰環保網訊】氣候投融資是實現我國“雙碳”戰略目標的重要支撐。為明確發展方向，2020年10月，生態環境部等5部門聯合印發《關于促進應對氣候變化投融資的指導意見》（環氣候〔2020〕57號）。2022年8月，生態環境部等9部門進一步發布《關于開展氣候投融資試點工作的通知》，遴選出23個地方開展氣候投融資試點，相關工作已取得初步成效。著眼長遠，為持續深化氣候投融資工作，筆者建議重點從以下四個方面著力推進。

 科學構建應用導向的碳排放數據庫。推動碳排放數據庫建設，必須堅持因地因事因時制宜的原則，其核心在于與應用場景的規劃設計緊密結合，避免為建而建。首要任務是科學評估目標應用場景構建的必要性和緊迫性，并據此制定清晰的場景構建路線圖。數據庫的設計應優先考慮多應用場景的協同利用需求，力求建成綜合性平臺。具體實施上，可充分借助強制碳市場、自愿碳市場、碳普惠機制以及政府部門組織的碳足跡核查活動等多方渠道，支持各地系統性地圍繞組織（企業／機構）、活動、項目、產品等對象，采集、整合并建立健全碳排放信息。這些原始數據需經過標準化處理，轉化為便于不同場景直接調用的強度值、等級標識等規范形式。同時，要持續完善碳核算方法學體系，著力提升數據質量，強化其真實性、可用性與可比性，并不斷降低數據采集、核證及獲取的綜合成本。

深化拓展碳排放數據掛鉤機制的高效應用場景。碳排放數據掛鉤機制的應用場景涵蓋市場交易、抵質押貸款、增信、積分、商品兌換等多個方面，其核心目標是促進碳排放數據的價值實現與更廣泛應用。需要強調的是，應用場景的拓展并非追求數量越多越好，關鍵在于確保其實效性。以碳排放抵質押貸款為例，衡量這一場景成功運行的關鍵標志在于，企業能夠憑借碳排放權順利獲得融資；若發生壞賬，金融機構能夠在活躍的市場上有效處置此項碳資產；更為理想的情形是，能將企業的碳排放績效（如排放強度）與貸款利率等融資成本直接掛鉤，形成動態激勵機制。

 構建碳排放數據掛鉤機制的關鍵在于，保障任何應用場景運行的投入產出必須合理。這就要求對場景應用預期能帶來的實際碳減排量和支撐場景運行的單位碳減排成本進行審慎評估。基于這兩項評估，才能科學判斷這一場景應用的必要性與優先級。此外，為保障掛鉤機制的有效運行，需建立完善的碳排放數據信息公開機制，增強透明度，從而強化掛鉤機制對減排行為的正向激勵作用。

著力構建氣候投融資協同政策體系與機制。氣候投融資涵蓋領域廣泛，包括工業、建筑、交通、廢棄物處理、增加碳匯、碳捕集利用與封存（CCUS）、適應氣候變化等。這些氣候項目普遍面臨一個關鍵瓶頸：投資回報機制不健全。單靠金融政策難以有效推動項目融資落地，亟須財政、貨幣、市場、行業等多維度政策協同發力。

 在財政政策方面，應合理運用投資補助、貼息、綠色低碳產業發展基金、財政風險補償資金池等措施，撬動社會資本投資氣候項目。在貨幣政策方面，需有效實施碳減排支持工具等結構性貨幣政策，為符合條件的氣候項目提供精準融資支持，切實降低項目融資成本。在市場機制方面，需著力構建并完善多層次、互補聯動的碳排放權交易體系，既要持續健全和擴大全國強制碳市場（涵蓋更多行業主體、豐富交易品種、提升市場活躍度與流動性），也要規范發展多樣化的自愿碳市場（如CCER等）。通過強化市場規則、信息披露與風險管理，不斷健全反映真實減排成本和環境價值的碳價形成機制，充分發揮碳價在引導資金流向低碳領域過程中的關鍵信號作用，強化市場對綠色低碳轉型的內生激勵機制。行業政策方面，應通過實施嚴格的能效與排放標準、推行綠色供應鏈管理等行政管理手段，有效調動社會資本投資氣候項目的積極性。

積極推進氣候項目投融資模式創新。聚焦氣候重點工程，深入探索多元化資源整合路徑，因地制宜匹配各級財政獎補資金、國內外贈款、自然資源使用權（含閑置資源開發權）、存量資產經營權、特定產業開發權，以及環境權益（如碳匯、綠證、碳排放權）交易預期收益等各類資金、資產、產業等，有效嫁接并充實項目回報機制，顯著增強對社會資本的吸引力。始終以完善氣候項目投資回報機制為核心目標，以創新和優化項目實施方式（如PPP、EOD等）為關鍵路徑，充分調動社會資本和金融機構參與氣候項目的積極性。

作者單位：生態環境部環境規劃院氣候投融資研究中心

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